彼と彼女の新たな成長への道は心から生まれる

Aug 08, 2023

有名な健康とウェルネスのプラットフォームであるヒムズ＆ハーズの軌跡は、ほとんどの起業家や投資家が期待しているものです。 設立してまだ 6 年も経っていない同社は、性的健康や脱毛など、歴史的に偏見を持たれてきた症状のケアへの遠隔医療ベースのアクセスを消費者に提供することで、創業以来、ホッケースティックの顧客と収益の成長をほとんど経験してきました。 キャッチーな広告、共感できるブランド メッセージング、多作なマーケティング マシンにより、2020 年初頭までに何十万人もの消費者がマーケットプレイス プラットフォームに集まり、人々が医療サービスにアクセスする従来の方法を避けました。

その後、パンデミックが発生し、バーチャルケア市場は爆発的に拡大し、新興企業や競合他社が急速に市場に押し寄せました。 新型コロナウイルス感染症流行以前、ヒムズ＆ハーズは自社市場で単独で事業を展開していたわけではなかったが、この分野にベンチャー資金が流入したことは、中核事業の成長と差別化への道がより困難になることを意味していた。 しかし、ヒムズ＆ハーズは2020年に数か月以内にプライマリケアやメンタルヘルスを含む複数の新しいサービスラインを立ち上げることで対応し、前進を続けた。

資本力の高い同業他社との新たな競争にもかかわらず、同社は成長を続け、最終的にはパンデミックによるデジタルヘルスの波に乗り、特別買収目的会社（SPAC）との合併を通じて2021年1月に16億ドルのIPOを達成した。

しかしその後、同ブランドは、デジタル・トゥ・コンシューマー（DTC）ヘルスケア分野自体の困難と、SPACルートをとる企業に対する一般投資家のためらいの両方から、激しい逆風に直面した。 市場はあらゆる製品で混雑しており、同社の顧客獲得コストは引き続き高くなっています。 2022 年第 1 四半期までに、ヒムズ＆ハーズは堅実な収益成長を報告していましたが、その成長には費用がかかり、マーケティングが総収益の約 50% を占めており、これが株価が 4 ドルを下回った一因となっています。 当時打撃を受けていたのはヒムズ＆ハーズだけではなく、ほぼすべての公的デジタルヘルス企業（そしてより広範なテクノロジー市場）が打撃を受けていたが、同社の株価はIPO後の高値からは急落した。 。

しかし、この安値以来、市場全体が依然として回復の苦しみに陥っている中、ヒムズ・アンド・ハーズは好転しているようだ。 各四半期利益は予想を上回っており、同ブランドは2022年第4四半期にEBITDA利益を達成しました。株価は一時安値から3倍に上昇しましたが、今日現在では2倍をわずかに上回る水準で落ち着いています。 同社は現在、予防ケア、より具体的には心臓血管の健康の予防という、これまでにやったことのない分野に手を付けることで、新たな角を曲がりたいと考えている。

Hims & Hers は、偏見のある症状の治療からスタートしましたが、心血管の健康から始まる慢性治療に移行しています... [+]

一部の金融アナリストはヒムズ＆ハーズに有意義なイノベーションを求めていたため、これはタイムリーな動きだ。 同社は、たとえ70～80％の粗利益率を維持しているとしても、マーケティング費用が売上の50％前後で推移し続ける一方で、同じアプローチと競争力のある差別化要因が四半期の加入者数の増加を促進し続け、実質的に前年比で2倍になることを期待することはできない。 永久的な加入者数の増加が急停止し、一時的に後退した後、消費者向けエンターテイメントの大手Netflixに目を向けることができます。

ヒムズ・アンド・ハーズは、成長を続ける店頭商品に関してウォルグリーンやターゲットなどの小売業者と契約を結んでいるが、特に男性向けの臨床サービスへのアクセスのための定期購入が依然として収益の圧倒的な部分を占めている。 はい、最近新しい処方箋ベースのオプションが発売されましたが、それらはウォール街が常に期待している劇的なTAM拡大の機会を表しているようには見えません。 そこで同社は現在、Heart Health by Hims という新しいアプローチを導入して拡大を目指しています。

同社が運営する 2 つのブランドのうち、より大きなブランド (Hims) から始まり、Heart Health by Hims は、世界中で最も深刻な医療問題の 1 つである心血管疾患 (CVD) に対する同社の最初の答えです。 CVDは世界中で主な死亡原因となっており、非常に複雑な問題であると同時に、特にアメリカにおいては巨大な市場でもあります。 査読済みの研究によると、米国は総医療支出の 15% に相当する 3,000 億ドル以上を CVD の管理と治療に費やしています。